Este guia baseia-se em dados oficiais do INSEE, da CCI França e dos organismos públicos competentes. As informações são verificadas e atualizadas regularmente.
Retomar uma empresa custa caro — o preço médio de uma TPE situa-se entre 100 000 e 500 000 €, o de uma PME entre 500 000 e 5 milhões €. O aporte pessoal do retomador não pode cobrir tudo. Aqui estão os 6 alavancas de financiamento frequentemente ignoradas.
1. A garantia transmissão BPI França
Princípio: BPI França garante até 70% do empréstimo bancário contraído para recomprar uma empresa. Montante garantido: até 1,5 milhão € Custo: comissão de garantia de 0,6% a 1% do montante garantido
Por que é decisivo: sem garantia, os bancos frequentemente exigem garantias pessoais (hipoteca sobre a residência principal, aval do cônjuge). A garantia BPI as substitui.
Como se beneficiar: o pedido é feito através do seu banco. É ele quem solicita BPI França durante a montagem do dossiê de financiamento.
2. O empréstimo transmissão de Initiative França
Montante: 10 000 a 50 000 € (até 100 000 € para projetos superiores a 500 000 €) Taxa: 0% Duração: 2 a 5 anos Garantia: nenhuma — empréstimo de honra verbal
Este empréstimo exerce o mesmo papel de alavanca que para a criação: cada euro de Initiative gera em média 8 € de financiamento bancário complementar.
Diferença com o empréstimo criação: os montantes são mais elevados e o comité de aprovação avalia especificamente a adequação entre o retomador e a empresa alvo.
3. O crédito do vendedor
Princípio: o cessionário aceita receber uma parte do preço de venda de forma escalonada (geralmente 20 a 30% do preço em 2 a 4 anos). Taxa: negociável, frequentemente 2 a 4%
Vantagens para o retomador:
- Reduz a necessidade de financiamento bancário imediato
- O cessionário tem interesse em que a empresa continue funcionando (ele é «credor»)
- Sinal de confiança para os bancos: se o vendedor aceita um crédito do vendedor, é porque acredita na viabilidade da empresa
Ponto de vigilância: sempre formalize o crédito do vendedor no ato de cessão, com um cronograma preciso e garantias (penhor de quotas).
4. A cláusula de earn-out
Princípio: uma parte do preço (10 a 30%) é condicionada à realização de objetivos futuros (manutenção do CA, dos contratos-chave, da rentabilidade). Período: geralmente 1 a 3 anos pós-cessão
Vantagens:
- Reduz o risco de sobrepagar a empresa
- Alinha os interesses do cessionário e do retomador durante a transição
- Adia parte do desembolso
Atenção: os critérios de earn-out devem ser objetivos, mensuráveis e não manipuláveis pelo retomador. Faça redigir a cláusula por um advogado especializado.
5. O LBO (Leverage Buy Out) simplificado
Princípio: você cria uma holding que empresta para recomprar a empresa alvo. A empresa reembolsa o empréstimo através dos seus lucros (remessa de dividendos).
Esquema típico:
- Aporte pessoal na holding: 20-30%
- Empréstimo pela holding: 70-80%
- A empresa recomprada remete dividendos à holding que reembolsa a dívida
Vantagem fiscal: o regime mãe-filha permite uma quasi-isenção dos dividendos remitidos (apenas uma proporção de 5% é tributável).
Para quem: empresas rentáveis com um EBITDA suficiente para reembolsar a dívida de aquisição. Em geral, aplicável a partir de 200 000 € de preço de cessão.
6. O crowdlending (empréstimo participativo)
Princípio: pessoas singulares e PME emprestam diretamente ao retomador através de uma plataforma online. Montante: 10 000 a 500 000 € Taxa: 4 a 8% (mais elevada que um empréstimo bancário) Duração: 2 a 5 anos
Principais plataformas: October (ex-Lendix), Credit.fr, PretUp
Quando utilizar: em complemento do empréstimo bancário, para fechar o plano de financiamento quando faltam 10-20%. O crowdlending é mais rápido de obter (2-3 semanas) e não necessita de garantia pessoal.
O plano de financiamento típico de uma retomada a 300 000 €
| Fonte | Montante | % |
|---|---|---|
| Aporte pessoal | 60 000 € | 20% |
| Empréstimo de honra Initiative | 40 000 € | 13% |
| Empréstimo bancário (garantido BPI) | 150 000 € | 50% |
| Crédito do vendedor | 50 000 € | 17% |
Total: 300 000 € com apenas 60 000 € de aporte real.
Monte seu dossiê de retomada com o módulo Plano de Negócios Retomada e o Simulador de ajudas.
Fontes: BPI França 2026, Initiative França, CRA (Cessionários e Retomadores de Negócios), Observatório BPCE da transmissão.