Esta guía se basa en datos oficiales del INSEE, la CCI Francia y organismos públicos competentes. La información se verifica y actualiza regularmente.
Retomar una empresa cuesta caro — el precio medio de una microempresa se sitúa entre 100 000 y 500 000 €, el de una PYME entre 500 000 y 5 millones €. La aportación personal del retomador no puede cubrirlo todo. Estos son los 6 apalancamientos de financiación demasiado a menudo ignorados.
1. La garantía de transmisión BPI Francia
Principio: BPI Francia garantiza hasta el 70% del préstamo bancario contratado para comprar una empresa. Importe garantizado: hasta 1,5 millones € Coste: comisión de garantía del 0,6% al 1% del importe garantizado
Por qué es decisivo: sin garantía, los bancos suelen exigir garantías personales (hipoteca sobre la vivienda principal, aval del cónyuge). La garantía BPI las sustituye.
Cómo acceder: la solicitud se realiza a través de su banco. Es él quien solicita a BPI Francia durante el montaje del expediente de financiación.
2. El préstamo de transmisión de Initiative Francia
Importe: 10 000 a 50 000 € (hasta 100 000 € para proyectos superiores a 500 000 €) Tasa: 0% Duración: 2 a 5 años Garantía: ninguna — préstamo de honor sobre palabra
Este préstamo juega el mismo papel de apalancamiento que para la creación: cada euro de Initiative genera en promedio 8 € de financiación bancaria complementaria.
Diferencia con el préstamo de creación: los importes son superiores y el comité de aprobación evalúa específicamente la adecuación entre el retomador y la empresa objetivo.
3. El crédito del vendedor
Principio: el cedente acepta recibir una parte del precio de venta de forma escalonada (generalmente 20 a 30% del precio durante 2 a 4 años). Tasa: negociable, generalmente 2 a 4%
Ventajas para el retomador:
- Reduce la necesidad de financiación bancaria inmediata
- El cedente tiene interés en que la empresa continúe funcionando (es «acreedor»)
- Señal de confianza para los bancos: si el vendedor acepta un crédito del vendedor, es que cree en la viabilidad de la empresa
Punto de vigilancia: formalice siempre el crédito del vendedor en la escritura de cesión, con un calendario preciso y garantías (prenda de participaciones).
4. La cláusula de earn-out
Principio: una parte del precio (10 a 30%) está condicionada a la realización de objetivos futuros (mantenimiento de la facturación, de los contratos clave, de la rentabilidad). Período: generalmente 1 a 3 años post-cesión
Ventajas:
- Reduce el riesgo de pagar demasiado por la empresa
- Alinea los intereses del cedente y del retomador durante la transición
- Difiere una parte del desembolso
Atención: los criterios de earn-out deben ser objetivos, medibles y no manipulables por el retomador. Haga redactar la cláusula por un abogado especializado.
5. El LBO (Leverage Buy Out) simplificado
Principio: crea una sociedad holding que toma un préstamo para comprar la empresa objetivo. La empresa reembolsa el préstamo mediante sus beneficios (remontada de dividendos).
Esquema típico:
- Aportación personal en la holding: 20-30%
- Préstamo por la holding: 70-80%
- La empresa comprada remonta dividendos a la holding que reembolsa la deuda
Ventaja fiscal: el régimen de matriz-filial permite una cuasi-exención de los dividendos remontados (solo una cuota del 5% está sujeta a imposición).
Para quién: empresas rentables con un EBE suficiente para reembolsar la deuda de adquisición. En general, aplicable a partir de 200 000 € de precio de cesión.
6. El crowdlending (préstamo participativo)
Principio: particulares y PYMES prestan directamente al retomador a través de una plataforma en línea. Importe: 10 000 a 500 000 € Tasa: 4 a 8% (superior a un préstamo bancario) Duración: 2 a 5 años
Plataformas principales: October (ex-Lendix), Credit.fr, PretUp
Cuándo utilizarlo: como complemento del préstamo bancario, para cerrar el plan de financiación cuando faltan 10-20%. El crowdlending es más rápido de obtener (2-3 semanas) y no requiere garantía personal.
El plan de financiación típico de una retoma de 300 000 €
| Fuente | Importe | % |
|---|---|---|
| Aportación personal | 60 000 € | 20% |
| Préstamo de honor Initiative | 40 000 € | 13% |
| Préstamo bancario (garantizado BPI) | 150 000 € | 50% |
| Crédito del vendedor | 50 000 € | 17% |
Total: 300 000 € con solo 60 000 € de aportación real.
Monte su expediente de retoma con el módulo Business Plan de Retoma y el Simulador de ayudas.
Fuentes: BPI Francia 2026, Initiative Francia, CRA (Cedentes y Retomadores de Negocios), Observatorio BPCE de la transmisión.