Dieser Leitfaden stützt sich auf offizielle Daten der INSEE, der CCI France und zuständigen öffentlichen Stellen. Die Informationen werden regelmäßig überprüft und aktualisiert.
Die Übernahme eines Unternehmens ist teuer — der Durchschnittspreis eines kleinen Unternehmens liegt zwischen 100.000 und 500.000 €, der eines mittelständischen Unternehmens zwischen 500.000 und 5 Millionen €. Der persönliche Eigenmittelanteil des Übernehmers kann nicht alles abdecken. Hier sind die 6 Finanzierungshebel, die viel zu oft ignoriert werden.
1. Die Transmissionsgarantie von BPI France
Prinzip: BPI France garantiert bis zu 70% des Bankdarlehens für die Übernahme eines Unternehmens. Garantierter Betrag: bis zu 1,5 Millionen € Kosten: Garantiegebühr von 0,6% bis 1% des garantierten Betrags
Warum das entscheidend ist: Ohne Garantie verlangen Banken oft persönliche Sicherheiten (Hypothek auf das Eigenheim, Bürgschaft des Ehepartners). Die BPI-Garantie ersetzt diese.
So erhalten Sie sie: Der Antrag wird über Ihre Bank gestellt. Diese fordert BPI France beim Aufbau des Finanzierungsdossiers an.
2. Das Transmissionsdarlehen von Initiative France
Betrag: 10.000 bis 50.000 € (bis zu 100.000 € für Projekte über 500.000 €) Zinssatz: 0% Laufzeit: 2 bis 5 Jahre Garantie: keine — Ehrendarlehen auf Vertrauensbasis
Dieses Darlehen wirkt wie ein Finanzierungshebel: Jeder Euro von Initiative generiert im Durchschnitt 8 € zusätzliche Bankfinanzierung.
Unterschied zum Gründungsdarlehen: Die Beträge sind höher und der Zulassungsausschuss bewertet speziell die Eignung zwischen dem Übernehmer und dem Zielunternehmen.
3. Das Verkäuferdarlehen
Prinzip: Der Verkäufer akzeptiert, einen Teil des Kaufpreises gestaffelt zu erhalten (normalerweise 20 bis 30% des Preises über 2 bis 4 Jahre). Zinssatz: verhandelbar, oft 2 bis 4%
Vorteile für den Übernehmer:
- Reduziert den unmittelbaren Bankfinanzierungsbedarf
- Der Verkäufer hat ein Interesse daran, dass das Unternehmen weiterläuft (er ist „Gläubiger")
- Vertrauenssignal für die Banken: Wenn der Verkäufer ein Verkäuferdarlehen akzeptiert, glaubt er an die Rentabilität des Unternehmens
Vorsichtsmaßnahme: Formalisieren Sie das Verkäuferdarlehen immer im Kaufvertrag mit einem genauen Zahlungsplan und Sicherheiten (Verpfändung von Anteilen).
4. Die Earn-Out-Klausel
Prinzip: Ein Teil des Preises (10 bis 30%) ist an die Erreichung zukünftiger Ziele gebunden (Erhalt des Umsatzes, von Schlüsselverträgen, der Rentabilität). Zeitraum: normalerweise 1 bis 3 Jahre nach der Transaktion
Vorteile:
- Reduziert das Risiko, das Unternehmen zu überteuer zu kaufen
- Gleicht die Interessen von Verkäufer und Übernehmer während des Übergangsprozesses an
- Spreizende Zahlung eines Teils der Kaufsumme
Achtung: Die Earn-Out-Kriterien müssen objektiv, messbar und nicht vom Übernehmer manipulierbar sein. Lassen Sie die Klausel von einem spezialisierten Anwalt formulieren.
5. Das vereinfachte LBO (Leverage Buy Out)
Prinzip: Sie gründen eine Holding, die Geld aufnimmt, um das Zielunternehmen zu übernehmen. Das Unternehmen tilgt das Darlehen aus seinen Gewinnen (Dividendenzuführung).
Typisches Schema:
- Persönlicher Beitrag zur Holding: 20-30%
- Darlehen durch die Holding: 70-80%
- Das übernommene Unternehmen schüttet Dividenden an die Holding aus, die die Schulden zurückzahlt
Steuervorteil: Das Mutter-Tochter-System ermöglicht eine quasi-Befreiung von Dividendenzuführungen (nur ein Anteil von 5% ist steuerpflichtig).
Für wen: Rentable Unternehmen mit ausreichender EBITDA zur Schuldentilgung. In der Regel ab 200.000 € Kaufpreis anwendbar.
6. Crowdlending (Partizipativer Kredit)
Prinzip: Privatpersonen und KMU leihen direkt an den Übernehmer über eine Online-Plattform. Betrag: 10.000 bis 500.000 € Zinssatz: 4 bis 8% (höher als ein Bankdarlehen) Laufzeit: 2 bis 5 Jahre
Hauptplattformen: October (ehemals Lendix), Credit.fr, PretUp
Wann verwenden: Zur Ergänzung des Bankdarlehens, um den Finanzierungsplan abzuschließen, wenn 10-20% fehlen. Crowdlending ist schneller erhältlich (2-3 Wochen) und benötigt keine persönliche Garantie.
Der typische Finanzierungsplan für eine Übernahme zu 300.000 €
| Quelle | Betrag | % |
|---|---|---|
| Persönlicher Beitrag | 60.000 € | 20% |
| Ehrendarlehen Initiative | 40.000 € | 13% |
| Bankdarlehen (BPI-garantiert) | 150.000 € | 50% |
| Verkäuferdarlehen | 50.000 € | 17% |
Gesamtsumme: 300.000 € mit nur 60.000 € tatsächlichem persönlichem Beitrag.
Bauen Sie Ihr Übernahmedossier auf mit dem Modul Business Plan Übernahme und dem Fördersimulator.
Quellen: BPI France 2026, Initiative France, CRA (Cédants et Repreneurs d'Affaires), Observatoire BPCE de la transmission.